贺利氏贵金属周评

钯金

洪灾的贺利爆发将减少美国今年的铂族金属（PGM）产量。上周，氏贵降雨增多和气温升高导致部分地区积雪融化，金属引发蒙大拿州南部富含钯金的周评静水（Stillwater）铂族金属矿周围的洪水。尽管矿场本身没有被淹没，贺利但部分通道和桥梁遭到了损坏。氏贵静水和东博尔德（Boulder）矿在2021年生产了44.1万盎司钯金，金属占斯班-静水（Sibanye-Stillwater）全球钯金产量的周评44%，几乎占美国国内供应的贺利100%。目前，氏贵静水矿（约占矿床产量的金属60%）尚未投入使用，而东博尔德矿（约占矿床产量的周评40%）已经全面投产。该公司尚未公布预计道路修复所需时间。贺利近一个月的氏贵延期生产将使钯金产量减少约2.5万盎司，铂金产量减少1万盎司以下。金属这将适度收紧预计今年将供过于求的钯金市场。然而，这对价格方面的影响不大，由于消费者在努力应对不断上升的通货膨胀，加上利率上升，可能会扼杀轻型汽车的销售，减少汽车行业的需求，因此钯价可能会保持低迷。

钯金需求继续受到汽车销量下滑的打击。美国5月份轻型汽车销量从上一年的160万辆下降到110万辆，降幅为29%。这是一系列不利因素共同作用的结果，包括汽车库存较低（大约25天的供应量）以及与2021年相比销售天数的减少。欧盟5月份的新车注册数量也出现了类似的下降，同比下降11.2%。这些市场的汽车钯金需求合计超过全球需求的35%，约为290万盎司。由于部件短缺和其他与俄乌冲突有关的问题，已经出现的大幅降产使汽车库存困境雪上加霜。2022年，全球轻型汽车产量预计约为8000万辆，同比增长6%，但仍比2018年和2019年的平均产量低约1000万辆，低于预期。此外，去年欧洲和北美的产量分别减少了260万辆230万辆，使钯金市场损失了超过110万盎司的需求。

铑、钌、铱

静水矿的停产对铑、铱和钌的供应影响不大。由于静水矿的矿石只含有非常少量的铑、铱和钌，该矿停产一段时间可能对铑钌铱市场的平衡影响较小。上周，铑钌铱价格均有所下降。继铑价格下跌后，钌价也下跌了25美元/盎司，此前两周的交易一直持平。自上一期《贵金属周评》发表以来，铑已暴跌1450美元/盎司，本周收于15100美元/盎司，为2021年11月以来的最低价格。鉴于当前经济前景不稳定，中期内铑、铱和钌有进一步下行的风险。（来源：贺利氏贵金属评论）

翻译：世界铂金投资协会

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