岸田文雄是否会放弃“安倍经济学”的宽松货币政策？

每经特约评论员 张敬伟

7月8日，岸田安倍日本前首相安倍晋三在奈良演讲时遇刺身亡，文雄终年67岁。否会放弃“长命首相”安倍的经济悲剧，也让人想到悲戚的宽松“安倍经济学”。

所谓悲戚，货币是政策指“安倍经济学”并非拯救日本经济的灵丹妙药。2012年，岸田安倍安倍复出再任日本首相，文雄为了改变日本经济的否会放弃颓势，他提出了“安倍经济学”。经济十年一瞬，宽松日本经济从“失去的货币20年”变成了“停滞的30年”。

安倍遇刺身亡，政策日元汇率急速上升，岸田安倍市场预测日本货币政策可能发生变化，部分敏感的投资者闻到了人亡政息的气息。“安倍经济学”曾让日本经济维持70多个月的正增长，但平均下来GDP增速也只有1%左右。从2018年开始，日本经济增速开始放缓，2019年二季度日本经济萎缩开始加速，2020年受疫情影响日本经济负增长，安倍也黯然下台。“安倍经济学”先后射出的“六支箭”看上去失去了效应，而且给日本带来了货币、财政政策过度宽松的后遗症。

货币政策一旦旋开水龙头，经济增长的“水分”也会增加。货币政策手段已经用尽，可日本并未实现2%的通胀目标，反而陷入了“流动性陷阱”。

现在，美联储开始了加息进程，日本央行是否跟随？这是现任日本首相岸田文雄政府面临的难题。从广场协议日元被逼升值导致日本“失去的20年”，到“安倍经济学”实施后日元贬值刺激经济增长的功亏一篑，笔者认为，岸田文雄政府放弃“安倍经济学”的宽松货币政策已是大概率事件。一方面，日本拗不过西方主要经济体追随美联储货币政策的大势；另一方面，疫情和俄乌冲突也倒逼日本政府更换“药方”拯救日本经济。

2020年安倍下台时，日本公共债务与GDP的比例接近240%；2022年，日本政府债务与GDP之比达到256%，在主要发达国家中最高。为了经济增长，岸田政府也许要将“安倍经济学”扩大财政支出的这支“箭”继续下去，将债务危机的风险“击鼓传花”下去。这也是一种无奈。

“安倍经济学”试图利用民间力量促进经济增长的“第三支箭”，并未发挥多少作用。进入本世纪的第二个十年，日本产业的黄金时代不再，信息技术产业已经落后于中美等国，传统制造产业也失去了之前的全球竞争力。加之日本严重老龄化，年轻一代缺乏进取精神，更使日本失去前进动力。这对岸田文雄乃至其后的日本政府来说，似乎无解。至于“安倍经济学”的新“三支箭”，包括发展经济、改善社会保障、支持儿童教育，更是缺乏实质内容支撑。岸田文雄，又有何良策加以破解？

安倍晋三能够成为“长命首相”，推出让日本经济维持70多月低速增长的“安倍经济学”，已是日本政坛的奇迹。其右翼政策的顽固性和大国外交的务实性，更显其复杂性格。具体功过，只能任由历史评说了。值得关注的是，安倍在日本国内和西方世界赢得了死后哀荣，日本政府也对“安倍经济学”予以高度评价。

斯人已矣，岸田文雄政府面临的是内外叠加的系统危机，“安倍经济学”失效药方要替换，更要消化由此带来的后遗症。疫情、俄乌冲突、美联储加息、日本追随美国导致的复杂外交成本，都是岸田政府的大难题。但岸田首相最难的恐怕是，他有无更好的药方维持日本全球第三经济大国的地位。否则，世界视野中的日本真要变成二三流国家了。

（作者系中国人民大学重阳金融研究院客座研究员）

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